Theo báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2025 vừa được Tổng công ty Điện lực miền Bắc (EVNNPC) công bố, doanh thu thuần trong năm đạt hơn 227.080 tỷ đồng, tăng khoảng 29.845 tỷ đồng so với năm trước, tương ứng mức tăng hơn 15%. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất ghi nhận hơn 1.364 tỷ đồng, tăng khoảng 70% so với mức hơn 804 tỷ đồng của năm 2024. Kết quả này cho thấy sự phục hồi đáng kể sau giai đoạn ngành điện chịu áp lực từ chi phí đầu vào, tỷ giá và nhu cầu vốn đầu tư.
Biên lợi nhuận thấp do giá vốn cao
Dù doanh thu tăng mạnh, biên lợi nhuận thực tế của EVNNPC vẫn khá thấp. Nguyên nhân chính là giá vốn hàng bán lên tới hơn 217.500 tỷ đồng, chiếm gần như toàn bộ doanh thu. Điều này phản ánh đặc thù ngành điện phân phối khi phần lớn nguồn thu phải dành cho chi phí mua điện đầu vào và vận hành hệ thống.
Các chi phí gia tăng
Chi phí quản lý doanh nghiệp năm 2025 ở mức khoảng 3.640 tỷ đồng, tăng gần 19% so với năm trước. Chi phí tài chính cũng tăng lên hơn 3.246 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay khoảng 2.640 tỷ đồng, tương đương doanh nghiệp phải trả tiền lãi vay hơn 7 tỷ đồng mỗi ngày.
Nợ phải trả vượt 71.500 tỷ đồng
Tính đến cuối năm 2025, tổng nợ phải trả của EVNNPC ở mức hơn 71.575 tỷ đồng, tăng hơn 7.200 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, nợ ngắn hạn hơn 28.114 tỷ đồng và nợ dài hạn hơn 43.460 tỷ đồng. Khoản nợ lớn xuất hiện trong bối cảnh EVNNPC phải liên tục đầu tư, vận hành và mở rộng lưới điện để đáp ứng nhu cầu phụ tải tăng nhanh tại miền Bắc, đặc biệt ở các địa phương công nghiệp như Bắc Ninh, Hải Phòng, Phú Thọ và Quảng Ninh.
Áp lực đầu tư hạ tầng
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy EVNNPC vẫn phải đổ lượng vốn rất lớn cho đầu tư lưới điện. Năm 2025, doanh nghiệp thu về gần 11.800 tỷ đồng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, nhưng đồng thời phải chi gần 13.900 tỷ đồng để đầu tư tài sản cố định và hạ tầng điện. Bên cạnh đó, EVNNPC duy trì quy mô vay và trả nợ lớn khi vay mới khoảng 9.350 tỷ đồng trong năm, đồng thời chi gần 6.950 tỷ đồng để trả nợ gốc vay.
EVNNPC hiện là đơn vị phân phối và bán lẻ điện tại 17 tỉnh, thành phố phía Bắc, không bao gồm TP Hà Nội.
