Giá vàng thế giới tăng nhẹ, nhà đầu tư "nín thở" chờ đàm phán hạt nhân Mỹ - Iran
Đóng cửa phiên giao dịch ngày 26/2, giá vàng thế giới tiếp tục tăng nhẹ, đạt mốc 5.185 USD/ounce, nhưng vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 5.200 USD/ounce. Nguyên nhân chính là do nhà đầu tư đang thận trọng chờ đợi kết quả từ vòng đàm phán hạt nhân đang diễn ra giữa Mỹ và Iran, một yếu tố có thể tác động mạnh đến thị trường kim loại quý.
Quỹ SPDR Gold Trust mua ròng vàng thứ tư liên tiếp
Trong bối cảnh này, quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã ghi nhận phiên mua ròng vàng thứ tư liên tiếp. Tuy nhiên, khối lượng mua đã giảm mạnh so với các phiên trước, với việc bổ sung thêm 2,8 tạ vàng. Hiện tại, quỹ này đang nắm giữ tổng cộng 1.097,9 tấn vàng, phản ánh sự quan tâm liên tục từ các nhà đầu tư tổ chức.
Đàm phán hạt nhân Mỹ - Iran: Tiến triển nhưng chưa có đột phá
Theo thông tin từ Oman – quốc gia đóng vai trò trung gian hòa giải, Mỹ và Iran đã đạt được một số tiến triển trong các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Tehran vào ngày 26/2. Dù vậy, sau nhiều giờ thương lượng căng thẳng, hai bên vẫn chưa đạt được bước đột phá nào có thể ngăn chặn nguy cơ Mỹ tiến hành không kích. Điều này diễn ra trong bối cảnh Washington đang tăng cường triển khai lực lượng quân sự quy mô lớn trong khu vực, làm dấy lên lo ngại về xung đột tiềm tàng.
Động lực tăng giá vàng từ yếu tố địa chính trị và tiền tệ
Thời gian qua, mối lo ngại về khả năng xảy ra xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran đã đóng vai trò như một động lực tăng giá quan trọng cho kim loại quý như vàng và bạc. Những tài sản này được xem là "hầm trú ẩn" truyền thống trong môi trường địa chính trị bất ổn, thu hút dòng tiền tìm kiếm an toàn.
Trong báo cáo công bố đầu tuần, nhóm phân tích của UBS nhận định: "Dù phản ứng của vàng trước làn sóng căng thẳng địa chính trị gần đây còn khá dè dặt, chúng tôi tin rằng giá vẫn có thể tăng mạnh hơn." Các chuyên gia cho rằng những động lực từng thúc đẩy đà tăng của vàng thời gian qua vẫn còn nguyên vẹn, bao gồm cả yếu tố địa chính trị và môi trường tiền tệ.
Môi trường tiền tệ thuận lợi hỗ trợ giá vàng
UBS cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn còn dư địa để tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay. Đồng USD yếu hơn và lãi suất thực tại Mỹ giảm xuống là những điều kiện thuận lợi cho vàng – loại tài sản không sinh lãi, vì nó làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng.
Dù thị trường lao động gần đây có phần khởi sắc và biên bản họp Ủy ban Thị trường Mở (FOMC) cho thấy một số quan điểm cứng rắn, UBS tin rằng áp lực lạm phát sẽ hạ nhiệt trong các tháng tới. Ngân hàng này dự báo Fed có thể thực hiện hai đợt giảm lãi suất, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm, trước cuối tháng 9, điều này có thể thúc đẩy thêm giá vàng.
Nhu cầu vàng tăng mạnh từ đầu tư và ngân hàng trung ương
Về phía cung - cầu, UBS đánh giá môi trường hiện tại cũng rất thuận lợi cho vàng. Dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy tổng nhu cầu vàng năm 2025 đã lần đầu tiên vượt 5.000 tấn, một con số ấn tượng. Xu hướng này có thể còn tiếp diễn trong năm 2026, nhờ hoạt động đầu tư gia tăng và việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào như một phần của chiến lược dự trữ.
Khuyến nghị đầu tư từ UBS: Vàng là công cụ đa dạng hóa hiệu quả
UBS duy trì quan điểm "hấp dẫn" đối với vàng và xem đây là công cụ đa dạng hóa danh mục hiệu quả, giúp phòng ngừa nhiều loại rủi ro kinh tế và thị trường. Ngân hàng khuyến nghị nhà đầu tư có thể phân bổ một tỷ trọng vừa phải, ở mức vài phần trăm, trong danh mục đầu tư đa dạng để tận dụng lợi thế từ xu hướng tăng giá.
Dominic Schnider, giám đốc phụ trách hàng hóa và ngoại hối khu vực châu Á - Thái Bình Dương của UBS Wealth Management, cũng chia sẻ quan điểm tích cực. Ông cho rằng khi mức độ biến động giảm bớt, các yếu tố cơ bản sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Schnider nhấn mạnh rằng vàng có thể lên tới 6.200 USD/ounce vào giữa năm, nhờ lực mua từ ngân hàng trung ương, thâm hụt ngân sách lớn, lãi suất thực thấp và rủi ro địa chính trị kéo dài.
Theo các chuyên gia, sự kết hợp giữa căng thẳng địa chính trị, chính sách tiền tệ nới lỏng và nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức đang tạo ra một môi trường thuận lợi cho vàng trong thời gian tới, mặc dù thị trường vẫn cần theo dõi sát sao diễn biến từ đàm phán Mỹ - Iran.
