Trong báo cáo mới công bố, Chứng khoán MB (MBS) đánh giá rằng dù chỉ số VN-Index đã thiết lập một đỉnh cao mới, nhưng tốc độ tăng trưởng đang chậm lại. Điều này diễn ra trong bối cảnh độ rộng thị trường bị thu hẹp đáng kể, thanh khoản duy trì ở mức nền thấp và khối ngoại tiếp tục chuỗi bán ròng khá mạnh. Hiện tại, thị trường đang ở giai đoạn vùng trống thông tin hỗ trợ, cơ hội đầu tư vẫn khá tập trung và mang tính chọn lọc cao.
Quan điểm của MBS về thị trường
Nhóm phân tích MBS giữ quan điểm rằng bức tranh thị trường hiện nay cho thấy sự thiếu đồng thuận rõ nét, và rủi ro điều chỉnh kỹ thuật quanh vùng đỉnh sẽ gia tăng. Thêm vào đó, với tình trạng lạm phát đang quay trở lại trên thế giới và vẫn còn dai dẳng, thị trường có thể sớm bắt đầu định giá khả năng tăng lãi suất. Bên cạnh đó, MBS chỉ ra rằng độ rộng thị trường suy giảm, dòng tiền tham lam sẽ tiếp tục thu hẹp và động lượng suy yếu khi chưa đầy một phần ba số cổ phiếu nằm trên đường trung bình 200 ngày, mặc dù chỉ số VN-Index đang ở đỉnh cao mới.
Khuyến nghị cho nhà đầu tư
Do vậy, công ty chứng khoán này khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng khi theo đuổi các cổ phiếu đã tăng quá mức trong môi trường hiện tại. Báo cáo nêu rõ: "Đây có thể là thời điểm tốt để tài trợ rủi ro bằng cách chốt lời một phần ở những cổ phiếu đã tạo ra lợi nhuận và có thêm dư địa để tham gia trong kịch bản thị trường rơi vào nhịp điều chỉnh."
Dấu hiệu cảnh báo nhịp điều chỉnh
Về mặt kỹ thuật, VN-Index lập đỉnh cao mới nhưng với sự lệch pha hiện có, việc tham chiếu chỉ số hầu như không có nhiều ý nghĩa. Trong kịch bản cổ phiếu trụ tiếp tục xoay vòng, VN-Index hoàn toàn có thể lên vùng đỉnh mới, tuy nhiên điều quan trọng lúc này là dòng tiền dường như đã thận trọng hơn, không theo đuổi theo chiều tăng của giá. Sự thiếu đồng thuận giữa các nhóm ngành trong "vùng trũng thông tin" là dấu hiệu cảnh báo điều chỉnh ngắn hạn do sự phân kỳ. Khi chỉ số được kéo bởi các trụ đơn lẻ để phục vụ mục đích điều tiết trong khi đa số cổ phiếu bị bán ròng, rủi ro một nhịp điều chỉnh kỹ thuật là tất yếu để đưa định giá về mức cân bằng. Thanh khoản khả năng giảm xuống và mặt bằng cổ phiếu chỉ có thể dao động ở vùng 1.800 điểm (nếu loại trừ nhóm Vingroup trong chỉ số VN-Index).
Chiến lược giao dịch trong tuần
Đối với chiến lược giao dịch trong tuần, nhà đầu tư được khuyến nghị chủ động chốt lời từng phần (tài trợ rủi ro) để đưa danh mục về trạng thái an toàn. Đồng thời, cần duy trì tỷ trọng tiền mặt cao để sẵn sàng giải ngân khi thị trường chiết khấu về vùng giá hấp dẫn. Các nhóm cổ phiếu nên chú ý gồm: Vingroup, Ngân hàng, Logistics, Dầu khí, Chứng khoán, Thực phẩm, Cao su tự nhiên, Bất động sản dân cư, …
