Phố Wall Chìm Trong Sắc Đỏ, Thị Trường Tài Chính Toàn Cầu Lao Dốc
Thị trường tài chính toàn cầu đã khép lại một tuần giao dịch đầy biến động trong trạng thái tiêu cực, với Phố Wall lao dốc mạnh, phản ánh tâm lý lo ngại ngày càng gia tăng về lạm phát do xung đột Trung Đông kéo dài. Chỉ số S&P 500 giảm 1,51% xuống 6.506,48 điểm, đánh dấu mức thấp nhất trong sáu tháng, trong khi Nasdaq mất 2,01% còn 21.647,61 điểm, thấp hơn gần 10% so với đỉnh lịch sử. Chỉ số Dow Jones cũng giảm 0,96% xuống 45.577,47 điểm, và Russell 2000 lao dốc 2,26%.
Đà giảm này diễn ra trong bối cảnh cuộc chiến giữa Mỹ, Israel và Iran đã bước sang tuần thứ tư mà chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, làm gia tăng lo ngại về giá năng lượng và áp lực lạm phát kéo dài. Nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đồng loạt suy yếu, với Nvidia và Tesla giảm hơn 3%, trong khi Alphabet, Meta và Microsoft mất khoảng 2%.
Sự Kiện "Triple Witching" Và Diễn Biến Tuần
Đáng chú ý, sự kiện "triple witching" (tạm dịch: ba lần đáo hạn) đã khiến khối lượng giao dịch bùng nổ lên 27,5 tỷ cổ phiếu, cao hơn nhiều so với mức trung bình 20,1 tỷ cổ phiếu. Sự kiện này là một hiện tượng đặc biệt trên thị trường tài chính, xảy ra mỗi quý một lần (vào tháng 3, 6, 9 và 12), khi ba loại hợp đồng phái sinh cùng đáo hạn trong một ngày, bao gồm quyền chọn cổ phiếu, quyền chọn chỉ số và hợp đồng tương lai chỉ số.
Tính chung cả tuần, S&P 500 giảm 1,9%, còn Nasdaq và Dow Jones đều mất hơn 2%. Kể từ khi xung đột nổ ra cuối tháng 2, S&P 500 đã giảm 5,4%, Nasdaq mất 4,5% và Dow Jones giảm gần 7%, cho thấy xu hướng suy yếu rõ rệt của thị trường.
Lợi Suất Trái Phiếu Toàn Cầu Tăng Vọt
Song song với đà giảm của chứng khoán, thị trường trái phiếu toàn cầu chứng kiến làn sóng bán tháo mạnh khi nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng chính sách tiền tệ. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức cao nhất kể từ mùa hè năm ngoái, trong khi lợi suất trái phiếu Anh vượt 5% - mức cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Tại châu Âu, lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm đạt 3,025%, cao nhất kể từ năm 2011, và lợi suất trái phiếu Ý tăng lên 3,846%, phản ánh áp lực lớn hơn do phụ thuộc vào năng lượng nhập khẩu. Đáng chú ý, lợi suất trái phiếu ngắn hạn tăng mạnh, với trái phiếu Đức kỳ hạn hai năm lên 2,6% - mức cao nhất trong 9 tháng.
Thị trường hiện đang chuyển từ kỳ vọng cắt giảm sang khả năng tăng lãi suất, với xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 11 được định giá ở mức 32%. Tại châu Âu, khả năng ECB tăng lãi suất vào tháng 6 gần như chắc chắn, thậm chí có 60% khả năng tăng ngay từ tháng 4. Áp lực này xuất phát từ cú sốc giá dầu, khi nguồn cung bị gián đoạn khiến lạm phát có nguy cơ kéo dài.
Giá Dầu Tăng Vọt Do Rủi Ro Nguồn Cung
Thị trường năng lượng tiếp tục là tâm điểm khi giá dầu tăng mạnh do rủi ro gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông. Giá dầu Brent kỳ hạn tháng 5 tăng 3,54 USD, tương đương 3,26%, lên 112,19 USD/thùng. Trong khi đó, dầu WTI kỳ hạn tháng 4 tăng 2,18 USD lên 98,32 USD/thùng, còn hợp đồng tháng gần nhất chốt ở 98,23 USD/thùng, tăng 2,8%.
Tính chung tuần, Brent tăng khoảng 8,8%, phản ánh lo ngại ngày càng lớn về nguồn cung, đặc biệt sau khi Iraq tuyên bố tình trạng bất khả kháng tại các mỏ dầu và eo biển Hormuz tiếp tục bị gián đoạn. Khoảng 20% nguồn cung dầu và khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu đi qua eo biển này, khiến thị trường đặc biệt nhạy cảm với bất kỳ diễn biến địa chính trị nào. Các chuyên gia cảnh báo quá trình khôi phục dòng chảy năng lượng có thể mất tới sáu tháng, đồng nghĩa giá dầu nhiều khả năng duy trì ở mức cao trong thời gian dài.
Giá Vàng Sụt Mạnh Và Biến Động Kim Loại
Ngày 21/3, giá vàng thế giới ghi nhận phiên giảm sâu khi chính thức thủng mốc 4.500 USD/ounce, với giá đóng cửa quanh 4.492–4.494 USD/ounce, mất tới hơn 240 USD so với đỉnh trong phiên. Diễn biến này khiến thị trường vàng hướng tới tuần giảm gần 10% – mức giảm mạnh nhất trong khoảng 6 năm.
Nguyên nhân chủ yếu đến từ căng thẳng Trung Đông đẩy giá năng lượng tăng cao, làm gia tăng áp lực lạm phát và khiến kỳ vọng nới lỏng tiền tệ của Fed suy yếu. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên 4,3% cũng gây thêm áp lực lên vàng. Về kỹ thuật, giá vàng đã phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ quan trọng, cho thấy rủi ro bước vào xu hướng giảm kéo dài trong ngắn hạn.
Trên thị trường kim loại, giá nhôm phục hồi nhẹ khi nhà đầu tư cân nhắc giữa rủi ro gián đoạn nguồn cung và triển vọng nhu cầu suy yếu. Giá đồng giảm 0,3% xuống 12.115 USD/tấn và hướng tới mức giảm 5,5% trong tuần - mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2025. Giá năng lượng cao đang tạo áp lực kép khi vừa làm tăng chi phí sản xuất, vừa kìm hãm nhu cầu tiêu thụ kim loại.
Biến Động Hàng Hóa Nông Sản Và Cao Su
Trên sàn London, giá cà phê Robusta biến động trái chiều, với kỳ hạn tháng 3/2026 tăng 90 USD lên 3.783 USD/tấn, trong khi hợp đồng tháng 5/2026 giảm 10 USD còn 3.659 USD/tấn. Tại New York, giá Arabica tiếp tục tăng nhẹ, với kỳ hạn tháng 5/2026 tăng 3,85 cent lên 304,75 cent/lb.
Trong khi đó, thị trường hồ tiêu quốc tế tương đối ổn định, với giá tiêu đen Lampung của Indonesia giữ ở mức 6.994 USD/tấn và tiêu trắng Muntok đạt 9.260 USD/tấn. Giá tiêu Việt Nam xuất khẩu ổn định, với tiêu đen loại 500 gr/l ở 6.600 USD/tấn và tiêu trắng ở mức 9.350 USD/tấn.
Trên thị trường cao su, giá biến động trái chiều giữa các khu vực. Tại Thái Lan, giá cao su kỳ hạn tháng 4/2026 tăng 1,1% lên 75 Baht/kg, trong khi tại Nhật Bản, giá giảm 0,89% xuống 354,9 Yên/kg. Áp lực giảm giá chủ yếu đến từ kỳ vọng nguồn cung gia tăng khi mùa thu hoạch sắp bắt đầu.
