Thị trường chứng khoán đón tin vui tháng 3, VN-Index hồi phục nhờ lực cầu vững
Thị trường chứng khoán Việt Nam đang chứng kiến những tín hiệu tích cực trong tháng 3, với VN-Index sáng cửa hồi phục trở lại. Theo đánh giá từ Chứng khoán Tiên Phong (TPS), nhịp điều chỉnh hiện tại mang tính chất lành mạnh và chỉ số này sẽ sớm cân bằng và phục hồi nhờ lực cầu tại vùng hỗ trợ.
Kỳ vọng nâng hạng từ FTSE thúc đẩy thị trường
Một trong những động lực quan trọng là kế hoạch nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam của FTSE Russell, dự kiến công bố vào tháng 3/2026. Sự kiện này có thể giúp khối ngoại mua ròng trở lại, tạo đà cho thị trường. Bộ Tài chính đã ban hành Thông tư 08/2026/TT-BTC nhằm tháo gỡ rào cản kỹ thuật, đơn giản hóa thủ tục cho nhà đầu tư nước ngoài, cải thiện các tiêu chí đánh giá của FTSE.
Nền tảng vĩ mô và doanh nghiệp hỗ trợ tăng trưởng
Về vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng tiếp tục chu kỳ giảm lãi suất trong năm 2026. Tăng trưởng GDP của Việt Nam năm 2025 đạt 8,02%, hoàn thành kế hoạch và tạo tiền đề cho mục tiêu tăng trưởng 10% trong năm 2026. Áp lực tỷ giá suy giảm với chỉ số DXY duy trì ở vùng thấp, cùng nguồn cung ngoại tệ từ kiều hối tăng, giúp ổn định tâm lý nhà đầu tư.
Kết quả kinh doanh quý 4/2025 tích cực với lợi nhuận sau thuế bình quân của doanh nghiệp tăng 31,3% so với cùng kỳ, kéo định giá xuống mức tương đối thấp. Mặt bằng định giá hiện nay được xem là hợp lý và vẫn còn dư địa cho đầu tư. Lợi nhuận doanh nghiệp dự báo tiếp tục tăng trưởng trong năm 2026, khiến P/E forward 2026F có thể giảm xuống dưới mức trung bình 5 năm và 10 năm.
Xu hướng kỹ thuật và phân hóa thị trường
VN-Index vẫn duy trì xu hướng tăng trung – dài hạn, với MA20 nằm trên MA50 và MA50 tiếp tục nằm trên MA200. Chỉ số đã bứt phá khỏi vùng kháng cự 1.780 – 1.800 điểm từ đầu tháng 01/2026, chuyển sang xu hướng tăng. Hiện tại, VN-Index đang lùi về kiểm định lại vùng hỗ trợ này, trùng khớp với đường MA50 ngày.
Trong bối cảnh thị trường có tính chọn lọc cao, mức độ phân hóa giữa các ngành và nhóm cổ phiếu ngày càng rõ nét. Dù khối ngoại vẫn duy trì xu hướng bán ròng do lo ngại rủi ro tỷ giá và tái cơ cấu danh mục, triển vọng nâng hạng và tăng trưởng lợi nhuận được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại quay trở lại mua ròng trong thời gian tới.
Tóm lại, với sự đồng thuận từ chính sách vĩ mô, môi trường tỷ giá ổn định, động lực từ cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước và kỳ vọng nâng hạng, thị trường chứng khoán đang tạo nền tảng tích cực cho xu hướng vận động, đặc biệt khi dòng tiền tìm kiếm cơ hội đầu tư bền vững và dài hạn.
