Thị Trường Chứng Khoán Đối Mặt Với Áp Lực Từ Rủi Ro Địa Chính Trị Và Giá Dầu
Theo nhận định từ Công ty chứng khoán Vietcombank (VCBS), diễn biến thị trường hiện nay vẫn chịu tác động mạnh mẽ từ yếu tố tâm lý, khi các rủi ro địa chính trị trên toàn cầu và trong khu vực tiếp tục gia tăng. Trong bối cảnh này, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì tâm lý bình tĩnh và đặc biệt chú trọng đến việc quản trị rủi ro trong danh mục đầu tư của mình.
Khuyến Nghị Cơ Cấu Lại Danh Mục Và Ưu Tiên An Toàn
VCBS cho rằng nhà đầu tư cần chủ động điều chỉnh cơ cấu danh mục, đưa tỷ trọng cổ phiếu và mức sử dụng đòn bẩy về ngưỡng an toàn. Việc giải ngân bắt đáy với quy mô lớn chưa được khuyến khích, bởi dòng tiền chủ động vẫn chưa quay trở lại và thị trường chưa hình thành một vùng cân bằng đủ vững chắc.
Các vị thế mua mới, nếu có, chỉ nên được thực hiện ở mức độ thăm dò. Nhà đầu tư được khuyên nên ưu tiên lựa chọn những doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, cấu trúc tài chính lành mạnh, nợ vay thấp, dòng tiền ổn định và biên lợi nhuận bền vững. Đồng thời, cần hạn chế đầu tư vào các nhóm cổ phiếu có khả năng chịu tác động tiêu cực từ biến động giá dầu thô.
Dự Báo VN-Index Và Cảnh Báo Rủi Ro Từ Dư Nợ Margin
Công ty chứng khoán SHS nhận định rằng áp lực bảo toàn vốn và nguy cơ giải chấp vẫn đang hiện hữu rõ rệt trên thị trường. Trong kịch bản này, VN-Index có thể tiếp tục điều chỉnh về vùng 1.550 đến 1.600 điểm, tương ứng với vùng giá cao nhất của năm 2022 và cũng là đáy được hình thành vào tháng 11/2025.
SHS lưu ý rằng vào cuối năm 2025, tổng dư nợ margin trên thị trường ước tính khoảng 400.000 tỷ đồng và có khả năng đã tăng thêm trong hai tháng đầu năm 2026. Đây được xem là một yếu tố rủi ro đáng chú ý, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang biến động mạnh.
Theo đánh giá của SHS, vùng 1.550 - 1.600 điểm có thể trở thành một vùng giá tương đối hấp dẫn, tạo cơ hội cho nhà đầu tư cân nhắc các phương án đầu tư giá trị, tập trung vào các doanh nghiệp dẫn đầu ngành. Nhóm cổ phiếu này cũng được kỳ vọng sẽ thu hút dòng vốn ngoại khi thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức được nâng hạng.
Tác Động Của Giá Dầu Tăng Và Làn Sóng Bán Tháo
Công ty chứng khoán ACB (ACBS) cho biết diễn biến leo thang của xung đột tại Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng mạnh từ khoảng 82 USD lên trên 100 USD/thùng, tương đương mức tăng hơn 20% chỉ trong hai phiên giao dịch. Biến động này làm gia tăng áp lực lạm phát và đồng thời kích hoạt tâm lý hoảng loạn trên thị trường chứng khoán.
Theo ACBS, làn sóng bán tháo đã lan rộng trên hầu hết các nhóm ngành, kể cả những lĩnh vực được hưởng lợi từ giá dầu tăng như dầu khí. Các nhịp hồi phục trong phiên đều không duy trì được, khiến thị trường kết thúc phiên giao dịch với 233 mã giảm sàn - một mức kỷ lục đáng chú ý.
ACBS nhận định rằng mốc 1.600 điểm có thể đóng vai trò là vùng hỗ trợ quan trọng, tạo động lực thu hút dòng tiền bắt đáy và giúp thị trường dần ổn định. Tuy nhiên, trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư vẫn cần đặt ưu tiên cao nhất cho việc quản trị danh mục, hạn chế tham gia bắt đáy các cổ phiếu có khả năng chịu tác động lớn từ biến động giá dầu và lạm phát.
Thông Tin Kinh Tế - Tài Chính Nổi Bật
Dưới đây là một số thông tin đáng chú ý về các giao dịch cổ phiếu gần đây:
- SJS: CTCP Thương mại Dịch vụ Đầu tư An Phát - cổ đông lớn của CTCP SJ Group (HOSE: SJS) đã bán ra hơn 13,33 triệu cổ phiếu SJS trong ngày 4/3, qua đó giảm tỉ lệ sở hữu xuống còn hơn 79,89 triệu cổ phiếu, tương đương 26,86% vốn điều lệ.
- C47: CTCP VP Energy - tổ chức có liên quan đến ông Phạm Nam Phong, Chủ tịch HĐQT CTCP Xây dựng 47 (HOSE: C47) đăng ký mua hơn 1,19 triệu cổ phiếu C47 trong giai đoạn từ ngày 11/3 đến 9/4 theo phương thức khớp lệnh và thỏa thuận. Nếu giao dịch hoàn tất, tỉ lệ sở hữu dự kiến tăng lên 5,5%, tương ứng khoảng 2 triệu cổ phiếu.
- DVM: Bà Dương Thị Thái, Người phụ trách quản trị công ty của CTCP Dược liệu Việt Nam (HNX: DVM), đăng ký mua 9,5 triệu cổ phiếu DVM trong thời gian từ ngày 11/3 đến 31/3. Hiện bà Thái đang nắm giữ 2 triệu cổ phiếu, tương đương 4,25% vốn.
- MBB: Bà Lê Thị Hồng Phấn - vợ của ông Phạm Như Ánh, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc MB đăng ký mua 2 triệu cổ phiếu MBB nhằm mục đích đầu tư. Giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 10/3 đến 8/4/2026 theo phương thức khớp lệnh. Nếu hoàn tất, lượng cổ phiếu MBB bà Phấn nắm giữ sẽ tăng từ gần 2,2 triệu lên khoảng 4,2 triệu đơn vị.
- HPG: Ông Trần Vũ Minh - con trai Chủ tịch HĐQT Trần Đình Long - đăng ký mua 50 triệu cổ phiếu HPG trong thời gian từ ngày 12/3 đến 10/4 thông qua khớp lệnh và thỏa thuận. Trước giao dịch, ông Minh sở hữu 176,39 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 2,3% vốn điều lệ Tập đoàn Hòa Phát. Nếu giao dịch thành công, tỉ lệ sở hữu dự kiến tăng lên khoảng 2,95%.
