Thị trường vàng toàn cầu trong trạng thái 'cân bằng mong manh' quanh ngưỡng 5.000 USD/ounce
Trong 24 giờ qua, thị trường vàng toàn cầu đã ghi nhận một trạng thái được mô tả là 'cân bằng mong manh', với kim loại quý này liên tục dao động sát ngưỡng tâm lý quan trọng 5.000 USD/ounce. Sự biến động này phản ánh rõ nét cuộc xung đột giữa dòng tiền tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn và áp lực chốt lời từ các nhà đầu tư, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao đáng kể.
Diễn biến giá vàng và các yếu tố tác động
Theo dữ liệu cập nhật từ Kitco và Trading Economics tính đến sáng ngày 18/03/2026, giá vàng giao ngay (spot gold) đang được niêm yết quanh mức 5.001 USD/ounce. Trong phiên giao dịch đêm qua, vàng đã có thời điểm bứt phá lên mức cao nhất là 5.044 USD/ounce, nhưng sau đó nhanh chóng quay đầu điều chỉnh giảm khoảng 43 USD để trở về vùng giá hiện tại. Sự sụt giảm nhẹ này diễn ra đồng thời với việc chỉ số đồng USD (DXY) duy trì sức mạnh và các chỉ số chứng khoán Mỹ ghi nhận sắc xanh, làm giảm bớt phần nào sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như vàng.
Tuy nhiên, nếu xét trên bức tranh dài hạn hơn, vàng vẫn đang ở trong vùng giá cao kỷ lục, chủ yếu nhờ vào những chất xúc tác từ tình hình bất ổn địa chính trị trên toàn cầu. Xung đột tại Trung Đông, hiện đã bước sang tuần thứ ba với những diễn biến mới tại khu vực Iran và UAE, đang đóng vai trò như 'bệ đỡ' chính cho giá vàng. Ông Jim Wyckoff, chuyên gia phân tích cấp cao tại Kitco Metals, nhận định rằng thị trường hiện đang chứng kiến sự giằng co quyết liệt giữa hai yếu tố: một mặt, rủi ro địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn; mặt khác, giá dầu thô vọt lên trên ngưỡng 100 USD/thùng (với dầu Brent chạm mốc 105 USD) đang làm sống lại nỗi lo về lạm phát dai dẳng.
Tác động từ lạm phát và chính sách tiền tệ
Chính kịch bản lạm phát tăng cao do chi phí năng lượng leo thang đã buộc các nhà đầu tư phải thận trọng hơn về lộ trình cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương. Vàng, vốn là một tài sản nhạy cảm với biến động lãi suất, đang phải chịu áp lực 'ngược dòng' khi kỳ vọng về một kỷ nguyên tiền rẻ đang dần bị đẩy lùi về cuối năm. Trong bối cảnh này, toàn thế giới đang đổ dồn sự chú ý vào cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến diễn ra vào rạng sáng mai (theo giờ Việt Nam). Phần lớn thị trường hiện dự báo rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại.
Theo nhận định từ Commerzbank, cuộc họp lần này của Fed khó có thể tạo ra cú hích 'break-out' cho giá vàng. Ngân hàng này cho rằng sự bất định về thời gian kéo dài của chiến sự cũng như sự đứt gãy trong nguồn cung dầu mỏ sẽ khiến các nhà điều hành chính sách tại Washington trở nên thận trọng hơn bao giờ hết. Nếu Fed đưa ra những thông điệp 'diều hâu' (hawkish) hơn so với dự kiến nhằm kiềm chế lạm phát, áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn sẽ là rất lớn.
Tình hình thị trường vàng trong nước
Tại thị trường trong nước, giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn 9999 cũng ghi nhận nhịp điều chỉnh nhẹ theo đà thế giới, dao động quanh vùng 180 đến 183 triệu đồng/lượng. Đáng chú ý, chênh lệch giữa giá vàng miếng SJC và giá vàng thế giới sau khi quy đổi vẫn duy trì ở mức rất cao, lên tới hơn 23 đến 24 triệu đồng/lượng. Điều này cho thấy tâm lý tích trữ của các nhà đầu tư nội địa vẫn cực kỳ mạnh mẽ, bất chấp những cảnh báo về rủi ro khi thị trường thế giới bước vào giai đoạn biến động mạnh.
Nguồn: Kitco, Reuters, Trading Economics, Huyền Băng.
