Thanh khoản tăng trở lại phát ra tín hiệu về khả năng đáy ngắn hạn của thị trường đã và đang được xác lập. Yếu tố đầu tiên cần xem xét chính là việc thanh khoản giảm mạnh cũng rơi vào thời điểm VN-Index giảm xuống dưới ngưỡng 1.800 điểm. Trái ngược với một số dự báo về khả năng tiếp tục giảm sâu, VN-Index từ đầu tháng 6 đến nay vẫn giằng co quanh ngưỡng 1.800 điểm. Dường như đây là vùng hỗ trợ khá mạnh của thị trường trong giai đoạn hiện nay.
Thực tế điểm số của VN-Index cũng chỉ có tính tương đối trong giai đoạn này, khi mà biến động phụ thuộc khá nhiều vào vài cổ phiếu (CP) có vốn hóa lớn, trong khi có không ít CP được đánh giá là tốt đã trở về vùng giá hấp dẫn nếu so với giá cách đây 6, 9 hay 12 tháng. Cần nhấn mạnh, không phải lúc nào thị trường rẻ, thì lực mua cũng tăng đột ngột, đặc biệt là trong giai đoạn thận trọng, nên tình trạng giá rẻ vẫn có thể xuất hiện trong một khoảng thời gian nhất định chứ không chỉ là một vài phiên. Dù vậy, nhà đầu tư (NĐT) cũng cần chuẩn bị cho những thời điểm bùng nổ có thể xuất hiện bất cứ lúc nào.
Yếu tố thứ hai có thể tác động đến thị trường chính là những “chất xúc tác” sẽ lần lượt xuất hiện. Thông tin về những thỏa thuận giữa Mỹ và Iran để giảm căng thẳng tại khu vực Trung Đông sẽ mang tính chất “nền” thay vì tạo ra sự bùng nổ đột ngột. Thực tế đã chứng minh điều đó khi VN-Index không hề tăng bùng nổ như một số thị trường quốc tế khác sau khi các thông tin được đánh giá là tích cực về địa chính trị thế giới xuất hiện. Tuy nhiên, những tác động thực tế của thông tin này có thể tạo ra những lực đẩy trong từng giai đoạn. Chẳng hạn, khi giá năng lượng có xu hướng giảm và ổn định trở lại thì có thể cải thiện biên lợi nhuận cho các doanh nghiệp nhờ vào chi phí vận chuyển giảm... Những tác động kiểu này, cần khoảng thời gian tính bằng tháng để thể hiện rõ bằng con số hay ít nhất là những báo cáo, nhận định từ các công ty chứng khoán.
Từ hai yếu tố này, có thể thấy NĐT đang có nhiều cơ hội lựa chọn cho mình một danh mục CP phù hợp. Một số báo cáo từ các bộ phận phân tích có uy tín đã chỉ ra kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của nhiều doanh nghiệp niêm yết có thể lên đến vài chục % và điều này có thể tác động tương ứng đến giá CP. Kịch bản có thể xuất hiện là CP đi ngang, thậm chí bị dồn nén trong nhiều ngày bỗng nhiên bùng nổ khi có những thông tin, nhận định tích cực xuất hiện. Điều này phần nào được minh chứng thông qua sự bùng nổ của nhóm CP các công ty chứng khoán trong phiên 16/6, khi những dấu hiệu về thanh khoản được cải thiện, một số mã thậm chí tăng trần.
Nhưng điều quan trọng nhất ở đây chính là kỷ luật trong việc mua và nắm giữ CP của NĐT, mà cụ thể là việc sẵn sàng nắm giữ dài hạn từ 6-12 tháng, để tối ưu hóa lợi nhuận.
