Vimico (KSV) Ghi Nhận Lợi Nhuận Kỷ Lục Nhờ Giá Vàng Tăng Cao Trong Năm 2025
Theo báo cáo tài chính quý IV/2025, Tổng công ty Khoáng sản - TKV (Vimico; mã chứng khoán HNX: KSV) đã đạt doanh thu gần 14.400 tỷ đồng, tăng hơn 8% so với cùng kỳ và là mức cao nhất từ trước đến nay. Đặc biệt, lợi nhuận trước thuế của công ty vượt mốc 2.540 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với mục tiêu 1.000 tỷ đồng đã được thông qua trước đó.
Sau khi trừ thuế, Vimico ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt gần 2.000 tỷ đồng, tăng 64% so với năm 2024 và thiết lập kỷ lục mới trong suốt ba thập kỷ hoạt động. Sự tăng trưởng ấn tượng này chủ yếu đến từ việc giá bán bình quân các mặt hàng chính, đặc biệt là vàng, được cải thiện đáng kể.
Giá Vàng Và Kim Loại Màu Tăng Mạnh Thúc Đẩy Doanh Thu
Trong văn bản giải trình gửi Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội, ban lãnh đạo Vimico cho biết giá bán vàng đạt 2,55 tỷ đồng/kg, tăng gần 756 triệu đồng so với năm trước. Giá bạc cũng tăng 4,3 triệu đồng/kg, lên trên 22 triệu đồng. Đồng tấm, một mặt hàng chủ lực, ghi nhận mức tăng mạnh 32 triệu đồng, đạt 262 triệu đồng/tấn.
Việc hưởng lợi từ giá vàng tăng cao đã giúp KSV bù đắp cho hoạt động kém hiệu quả của một số đơn vị thành viên. Tiêu biểu là Công ty CP Gang thép Cao Bằng với khoản lỗ hơn 205 tỷ đồng, trong khi năm 2024 công ty này cũng lỗ hơn 160 tỷ đồng. Các đơn vị khác như Công ty CP Gang thép Lào Cai và Công ty CP Đất hiếm Lai Châu cũng ghi nhận lỗ lần lượt 2,6 tỷ đồng và hơn 42 tỷ đồng.
Chi Phí Tăng Cao Và Những Thách Thức Tài Chính
Bên cạnh thành tích kinh doanh, KSV phải đối mặt với sự gia tăng đột biến của các khoản chi phí. Năm 2025, chi phí quản lý doanh nghiệp đạt hơn 744 tỷ đồng, tăng 27% so với năm 2024, trong đó chi phí nhân viên quản lý là 341 tỷ đồng. Chi phí bán hàng cũng tăng gần 50%, lên hơn 150 tỷ đồng.
Từ năm 2021 đến 2025, tổng chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí bán hàng của KSV đã tăng từ 500 tỷ đồng lên gần 900 tỷ đồng. Mặc dù duy trì lượng tiền mặt lớn, công ty vẫn ghi nhận chi phí tài chính hàng trăm tỷ đồng, với mức cao nhất là hơn 367 tỷ đồng vào năm 2023.
Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của KSV đạt hơn 9.958 tỷ đồng, bao gồm hàng tồn kho hơn 2.827 tỷ đồng và tài sản cố định 3.268 tỷ đồng. Tuy nhiên, nợ phải trả cũng ở mức cao với hơn 4.357 tỷ đồng, chủ yếu là nợ ngắn hạn.
Triển Vọng Và Khó Khăn Trong Năm 2026
Năm 2025, sản lượng vàng của KSV đạt 918 kg, đồng tấm hơn 31.200 tấn và tinh quặng đồng hơn 64.200 tấn, góp phần vào kết quả kinh doanh khả quan. Tuy nhiên, ban lãnh đạo công ty dự báo năm 2026 sẽ đối mặt với nhiều thách thức.
Các yếu tố như biến động giá nguyên liệu đầu vào, điều kiện khai thác ngày càng khó khăn, và tiến độ chậm trong phát triển tài nguyên có thể ảnh hưởng đến hoạt động. KSV cũng cảnh báo rủi ro nếu giá kim loại màu biến động tiêu cực.
Về cơ cấu sở hữu, Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (TKV) nắm giữ 98,1% vốn điều lệ, trong khi cổ đông nhỏ lẻ chỉ chiếm chưa đầy 2%. Điều này khiến công ty có nguy cơ hủy tư cách công ty đại chúng do không đáp ứng quy định tối thiểu về tỷ lệ cổ phần do nhà đầu tư nhỏ nắm giữ.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu KSV thường biến động theo diễn biến giá kim loại quý. Gần đây, công ty đã thông báo về Đại hội đồng cổ đông thường niên dự kiến tổ chức vào ngày 22/4/2026 tại Hà Nội, nhằm tổng kết kết quả năm 2025 và thông qua định hướng hoạt động cho giai đoạn tiếp theo.
