Thị trường hàng hóa tuần qua ghi nhận sự phân hóa rõ rệt khi nhóm năng lượng giảm mạnh kéo chỉ số MXV-Index đi xuống, trong khi nhóm nguyên liệu công nghiệp, đặc biệt là cà phê, lại thu hút dòng tiền nhờ lo ngại về thời tiết và tiến độ thu hoạch tại Brazil.
Giá dầu giảm gần 8% do kỳ vọng nguồn cung tích cực
Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), nhóm năng lượng là nguyên nhân chính kéo chỉ số MXV-Index giảm điểm trong tuần qua, với 4/5 nhóm mặt hàng đóng cửa trong sắc đỏ. Hai mặt hàng dầu thô chịu áp lực bán mạnh nhất. MXV cho rằng diễn biến đáng chú ý nhất trên thị trường dầu đến từ sự thay đổi trong kỳ vọng của giới đầu tư, khi phần bù rủi ro địa chính trị bắt đầu được rút bớt.
Ngay từ đầu tuần, giá dầu lao dốc sau thông tin Washington và Tehran đạt được bản ghi nhớ hợp tác nhằm hạ nhiệt căng thẳng, hướng tới khôi phục hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz – tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 20% lượng dầu giao dịch toàn cầu. Bên cạnh đó, Mỹ được cho là đang xem xét nới lỏng một số biện pháp trừng phạt đối với lĩnh vực năng lượng của Iran, bao gồm ngân hàng, bảo hiểm và vận tải biển, làm gia tăng kỳ vọng nguồn cung từ một trong những quốc gia sản xuất dầu lớn nhất OPEC có thể sớm quay trở lại.
Chỉ trong hai phiên giao dịch đầu tuần, giá dầu đã giảm từ 9,5-10%. Kết thúc tuần, giá dầu Brent giảm gần 7,8% xuống dưới 80,6 USD/thùng, trong khi dầu WTI mất gần 8,2% còn 76,54 USD/thùng. Đà giảm nhanh chóng phản ánh vào thị trường trong nước: trong kỳ điều hành ngày 19/6, Liên Bộ Công thương-Tài chính đã giảm đồng loạt giá nhiên liệu. Giá dầu diesel giảm hơn 2.300 đồng/lít (trên 9%) xuống mức thấp nhất trong hơn ba tháng; giá xăng E5RON92 giảm hơn 1.200 đồng/lít, giá cơ sở xăng E10RON95 ở mức 20.753 đồng/lít.
Rủi ro địa chính trị chưa hoàn toàn biến mất
MXV nhận định phần lớn chi phí rủi ro địa chính trị từng được phản ánh vào giá dầu đã dần được loại bỏ, nhưng điều đó không đồng nghĩa rủi ro đã hoàn toàn biến mất. Các cuộc đàm phán Mỹ-Iran vẫn còn nhiều nội dung cần giải quyết, trong khi tồn kho dầu thô tại nhiều nền kinh tế lớn duy trì ở vùng thấp. Việc đàm phán gần đây bị trì hoãn cùng thông tin Iran tăng cường kiểm soát hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz đã khiến giá dầu phục hồi nhẹ trong các phiên cuối tuần. Thị trường dầu vẫn đang giao dịch dựa trên kỳ vọng và sẽ tiếp tục biến động mạnh theo các thông tin địa chính trị và nguồn cung.
Cà phê là tâm điểm dòng tiền nhờ lo ngại thời tiết Brazil
Trái ngược với năng lượng, nhóm nguyên liệu công nghiệp ghi nhận tuần giao dịch tích cực, với cà phê chiếm hơn 80% tổng giá trị giao dịch toàn nhóm. Sự sôi động xuất hiện khi giới giao dịch liên tục đánh giá lại triển vọng nguồn cung tại Brazil – quốc gia sản xuất và xuất khẩu cà phê lớn nhất thế giới. Thông tin trái chiều về thời tiết, tiến độ thu hoạch và chất lượng hạt cà phê khiến hoạt động giao dịch nhộn nhịp hơn.
Giá cà phê Arabica và Robusta đồng loạt tăng ngay từ đầu tuần khi các đợt mưa xuất hiện tại nhiều vùng trồng trọng điểm của Brazil đúng vào giai đoạn cao điểm thu hoạch. Theo các báo cáo địa phương, mưa kéo dài làm chậm tiến độ thu hoạch và ảnh hưởng tới hoạt động phơi sấy. Nhiều lô cà phê phơi ngoài trời bị ẩm ướt trở lại, gia tăng nguy cơ nấm mốc và ảnh hưởng chất lượng hạt. Lượng mưa trái mùa còn có thể kích thích cây cà phê ra hoa sớm trong khi thu hoạch chưa hoàn tất, làm tăng nguy cơ rụng nụ và ảnh hưởng đến triển vọng sản xuất niên vụ 2027-2028.
Kết thúc tuần giao dịch, giá cà phê Arabica tăng 5,7% lên 5.903 USD/tấn, giá Robusta tăng 1,9% đạt 3.592 USD/tấn.
Thị trường chuyển sang theo dõi diễn biến thực tế
MXV đánh giá thị trường cà phê không còn giao dịch đơn thuần dựa trên dự báo sản lượng mà đang chuyển sang theo dõi sát diễn biến thực tế tại các vùng trồng. Sau nhiều tháng chịu áp lực bởi kỳ vọng Brazil có vụ mùa lớn, giới đầu tư đang đánh giá lại rủi ro trong quá trình thu hoạch và chất lượng hạt niên vụ mới. Bên cạnh yếu tố thời tiết, tồn kho thấp tiếp tục là lực đỡ quan trọng: trên Sở ICE, lượng tồn kho Arabica được chứng nhận giảm xuống còn 394.267 bao vào cuối tuần trước, mức thấp nhất trong hơn hai năm.
Ông Quách Văn Luận, Giám đốc Chi nhánh Hà Nội, Công ty Cổ phần Saigon Futures, nhận định: “Đà tăng trong tuần qua chủ yếu phản ánh những lo ngại về thời tiết tại Brazil trong giai đoạn thu hoạch.” Dẫn số liệu từ Cooxupé – hợp tác xã cà phê lớn nhất Brazil, ông Luận cho biết tính đến ngày 14/6, nông dân thành viên mới thu hoạch được 15,8% sản lượng niên vụ 2026, thấp hơn mức 17,8% cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn đáng kể so với mức 26,6% ghi nhận cùng thời điểm năm 2024.
Ông Luận lưu ý hiện tượng El Niño vẫn cần được theo dõi chặt chẽ. Dù hiện tại mang đến lượng mưa lớn hơn bình thường cho Brazil, El Niño có thể chuyển sang gây khô hạn trong những tháng cuối năm, ảnh hưởng tới triển vọng sản xuất niên vụ tiếp theo. Hiện tượng này cũng thường kéo theo điều kiện khô nóng tại Việt Nam và Indonesia – hai quốc gia chiếm khoảng một nửa sản lượng Robusta toàn cầu.
Về dài hạn, ông Luận cho rằng thị trường cà phê nhiều khả năng sẽ bước vào giai đoạn tích lũy với biên độ dao động rộng hơn sau chuỗi tăng nóng kéo dài. Tuy nhiên, các yếu tố thời tiết và nguồn cung vẫn sẽ đóng vai trò quyết định đối với xu hướng giá.
Tại thị trường nội địa, cuối tuần qua giá cà phê nhân xô khu vực Tây Nguyên duy trì quanh mức 89.200 đồng/kg. Nguồn cung lưu thông khá hạn chế khi nhiều nông dân tiếp tục giữ hàng chờ giá cao hơn trong bối cảnh giá thế giới đang có dấu hiệu phục hồi.
