Giá vàng thế giới đang đứng trước hai kịch bản trái ngược vào cuối năm 2026, với mức chênh lệch lên tới 2.000 USD/ounce. Theo các chuyên gia, giá vàng có thể tăng vọt lên 3.500 USD/ounce hoặc giảm sâu về 1.500 USD/ounce, tùy thuộc vào diễn biến kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Kịch bản tăng: Vàng có thể đạt 3.500 USD/ounce
Trong kịch bản lạc quan, giá vàng có thể chạm mốc 3.500 USD/ounce vào cuối năm 2026. Nguyên nhân chính đến từ việc Fed có thể cắt giảm lãi suất mạnh tay để kích thích nền kinh tế Mỹ, vốn đang đối mặt với nguy cơ suy thoái. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng giảm, khiến kim loại quý này trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lời như trái phiếu.
Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị leo thang tại nhiều khu vực trên thế giới, bao gồm xung đột Nga-Ukraine và bất ổn tại Trung Đông, cũng thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng. Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, tiếp tục mua ròng vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, tạo thêm động lực cho giá.
Theo ông Nguyễn Thế Hùng, chuyên gia phân tích thị trường tại Công ty Chứng khoán SSI, việc Fed hạ lãi suất và đồng USD suy yếu là hai yếu tố then chốt. Ông nhận định: “Nếu Fed cắt giảm lãi suất tổng cộng 200-300 điểm cơ bản trong năm 2025-2026, giá vàng hoàn toàn có thể vượt 3.000 USD và tiến tới 3.500 USD.”
Kịch bản giảm: Vàng có thể về 1.500 USD/ounce
Ngược lại, nếu Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài để kiểm soát lạm phát, giá vàng có thể lao dốc. Kịch bản tiêu cực nhất dự báo giá vàng giảm về 1.500 USD/ounce vào cuối năm 2026. Khi lãi suất thực tế cao, nhà đầu tư có xu hướng bán vàng để chuyển sang các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn như trái phiếu chính phủ Mỹ.
Bên cạnh đó, nếu nền kinh tế toàn cầu phục hồi mạnh mẽ, nhu cầu vàng như một tài sản phòng thủ sẽ suy giảm. Sự ổn định địa chính trị cũng có thể làm giảm sức hấp dẫn của vàng. Các chuyên gia cảnh báo, giá vàng trong nước có thể biến động mạnh hơn do phụ thuộc vào giá thế giới và chính sách quản lý của Ngân hàng Nhà nước.
Tác động đến thị trường vàng Việt Nam
Tại Việt Nam, giá vàng miếng SJC thường biến động cùng chiều với giá thế giới nhưng với biên độ lớn hơn. Nếu giá vàng thế giới tăng lên 3.500 USD/ounce, giá vàng SJC có thể vượt 100 triệu đồng/lượng. Ngược lại, nếu giá thế giới giảm về 1.500 USD/ounce, giá vàng SJC có thể rơi về dưới 40 triệu đồng/lượng.
Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên thận trọng, không nên đòn bẩy quá cao và cần theo dõi sát sao các quyết định của Fed cũng như diễn biến kinh tế vĩ mô. Ông Trần Thanh Hải, Giám đốc Công ty Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận, cho biết: “Nhà đầu tư nên phân bổ danh mục hợp lý, chỉ nên dành 10-15% tài sản cho vàng trong giai đoạn hiện nay để giảm thiểu rủi ro.”
