IMF cảnh báo dư địa giảm lãi suất của Fed rất hạn chế, chỉ một lần vào cuối 2026
Theo báo cáo thường niên Điều IV từ Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), lạm phát tại Mỹ được dự báo sẽ quay trở lại mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong nửa đầu năm tới. Tuy nhiên, viễn cảnh này đi kèm với thông tin đáng chú ý: dư địa để Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay là cực kỳ hạn chế.
Chính sách tiền tệ thận trọng và những rủi ro tiềm ẩn
IMF nhấn mạnh rằng, lập trường chính sách hiện tại của Fed đang ở mức gần trung lập, khiến khả năng giảm lãi suất trong năm 2026 trở nên rất hạn chế. Các chuyên gia của tổ chức này dự báo Fed chỉ thực hiện một lần giảm lãi suất duy nhất vào cuối năm 2026. “Nhìn chung, chúng tôi cho rằng dư địa để hạ lãi suất trong năm tới là không nhiều”, báo cáo nêu rõ.
Bản công bố đầy đủ vào ngày thứ Năm, sau bản tóm tắt từ tháng 2, chỉ ra rằng việc nới lỏng tiền tệ mạnh hơn chỉ có thể xảy ra nếu triển vọng thị trường lao động xấu đi rõ rệt và áp lực lạm phát không gia tăng. Điều này bao gồm cả nguy cơ từ kỳ vọng lạm phát ngắn hạn tăng lên do giá dầu và giá cả hàng hóa leo thang.
Áp lực từ giá năng lượng và mục tiêu lạm phát
IMF cảnh báo rằng áp lực đến từ giá năng lượng tăng và nguy cơ lan sang lạm phát lõi có thể làm chậm quá trình đưa lạm phát về mức mục tiêu. Rủi ro giá hàng hóa toàn cầu tăng cũng được xem là yếu tố cản trở.
Theo kịch bản cơ sở của IMF, lãi suất chuẩn của Fed sẽ giảm về phạm vi 3,25% - 3,5% vào cuối năm, từ mức hiện tại là 3,5% - 3,75%. IMF tin rằng mức lãi suất này sẽ hỗ trợ nền kinh tế Mỹ quay lại trạng thái đảm bảo đủ việc làm cho người lao động và đưa lạm phát về 2% vào nửa đầu năm 2027.
Ban điều hành IMF, trong một tuyên bố riêng, nhận định rằng chính sách hiện tại của Fed là phù hợp trong bối cảnh hiện nay, nhưng cần theo dõi sát sao các biến động thị trường để điều chỉnh kịp thời.
