Alphabet Phát Hành Trái Phiếu Thế Kỷ, Huy Động Hàng Tỷ USD Cho Cuộc Đua AI
Theo thông tin từ Bloomberg, Alphabet – công ty mẹ của Google – đang lên kế hoạch phát hành trái phiếu nhằm huy động hơn 20 tỷ USD thông qua nhiều loại tiền tệ khác nhau, bao gồm đồng USD và bảng Anh. Động thái này diễn ra trong bối cảnh Google đang tìm cách tài trợ cho chiến dịch chi tiêu mạnh tay trị giá 185 tỷ USD vào cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI).
Kế Hoạch Đầu Tư Khổng Lồ Vào Hạ Tầng AI
Alphabet cho biết đã chi 91 tỷ USD cho hạ tầng điện toán trong năm ngoái và dự kiến mức đầu tư này sẽ tăng mạnh lên 175-185 tỷ USD trong năm nay. Để đáp ứng nhu cầu vốn, tập đoàn đã gia tăng kế hoạch huy động, trong đó có việc phát hành trái phiếu kỳ hạn 50 năm vào cuối năm 2025. Quyết định huy động vốn từ trái phiếu với mục đích vay nợ tới hơn một thế kỷ để tài trợ cho chương trình AI được xem là một "phép thử" quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư vào công nghệ này.
Điều này cho thấy Alphabet và các công ty khác ở Thung lũng Silicon tin tưởng AI là bước đột phá chỉ có một lần trong đời, sẽ định hình lại xã hội một cách căn bản và mang lại lợi nhuận khổng lồ, lâu dài cho những người kiểm soát nó. Tuy nhiên, việc huy động vốn từ thị trường chứng khoán có thể gặp thách thức do sự bấp bênh của thị trường. Chứng khoán Mỹ đã lao dốc vào tuần trước do lo ngại rằng các công ty công nghệ AI đang bị thổi phồng và định giá quá cao.
Nhu Cầu Đầu Tư Vượt Xa Nguồn Cung
Theo Bloomberg, lượt đăng ký mua trái phiếu kỳ hạn 100 năm của Alphabet đã vượt mức nhiều lần so với số lượng phát hành, với nhu cầu mua có thể lên tới 100 tỷ USD. Trái phiếu thế kỷ lần này cũng đánh dấu lần đầu Google vay tiền bằng đồng bảng Anh, cùng với trái phiếu bằng đồng franc Thụy Sĩ lần đầu phát hành và nhiều đợt phát hành bằng đồng USD trước đây. Cả khung thời gian và phạm vi các loại tiền tệ đều thể hiện mong muốn tiếp cận nhiều nhà đầu tư khi công ty nỗ lực huy động một khoản tiền lớn.
Đây là đợt phát hành trái phiếu lớn thứ hai của Alphabet trong vòng bốn tháng, sau khi tập đoàn này huy động được 17,5 tỷ USD vào tháng 11/2025. Tuần trước, công ty cho hay họ dự định tăng gấp đôi chi tiêu vốn trong năm nay lên 185 tỷ USD, trong bối cảnh nhu cầu về tài nguyên điện toán AI tăng cao. Các hệ thống AI như ChatGPT và Gemini của Google sử dụng lượng sức mạnh tính toán khổng lồ, dẫn đến cuộc chạy đua chi tiêu giữa Google và các "ông lớn" công nghệ khác như Amazon, Microsoft và Oracle.
Lo Ngại Về Một "Bong Bóng" Công Nghệ Mới
Google, Meta, Amazon đều đã vạch ra kế hoạch chi hàng trăm tỷ USD trong năm nay, tăng mạnh so với năm 2025. Nhiều ý kiến lo ngại "cuộc đua" huy động vốn này có thể dẫn đến một "bong bóng" công nghệ mới. Trái phiếu của Alphabet là loại trái phiếu đầu tiên thuộc loại này trong ngành công nghệ kể từ cuối thập niên 90 thế kỷ trước tới nay. Các tập đoàn công nghệ lớn của Mỹ như IBM hay Motorola đều đã phát hành trái phiếu kỳ hạn 100 năm vào những năm 1990.
Trái phiếu thế kỷ là loại trái phiếu siêu dài hạn có thời gian đáo hạn lên tới 100 năm, rất hiếm khi được phát hành, chủ yếu do chính phủ các quốc gia hoặc tổ chức lớn. Riêng với việc huy động vốn từ đồng bảng Anh, trước đây chỉ có ba tổ chức là Trường đại học Oxford, Quỹ Wellcome Trust và Tập đoàn năng lượng khổng lồ EDF của Pháp từng phát hành trái phiếu thế kỷ bằng tiền bảng Anh.
Thách Thức Và Cơ Hội Cho Nhà Đầu Tư
Quyết định của Google vay nợ hơn 100 năm để tài trợ cho tham vọng phát triển AI là một phép thử quan trọng đối với niềm tin của nhà đầu tư. Các công ty thường không phát hành trái phiếu có kỳ hạn dài như vậy vì khó thuyết phục nhà đầu tư về khả năng "tồn tại mãi mãi", trong khi đó con người cũng thường không có tuổi thọ dài đến thế để có thể thu hồi hoàn toàn gốc khoản đầu tư và lợi nhuận nếu có.
Tuy nhiên, trái phiếu thế kỷ sẽ phù hợp hơn với các tổ chức như quỹ tài trợ của các trường đại học hoặc chính phủ dự kiến sẽ tồn tại qua nhiều thế hệ. Việc Alphabet phát hành trái phiếu kỳ hạn 100 năm không phải mới nhưng được xem là điểm đặc biệt vì công ty này chỉ mới được thành lập cách đây 28 năm.
Phân Tích Từ Chuyên Gia
Nhà phân tích kinh tế Steve Sosnick của Công ty tư vấn Mỹ Interactive Brokers cho biết, thị trường cho loại trái phiếu trăm năm này vẫn tồn tại nhưng tương đối nhỏ. "Chúng thật sự chỉ có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư tổ chức cấp cao, như các công ty bảo hiểm nhân thọ và quỹ hưu trí có các khoản nợ dài hạn cần trang trải. Dù vậy cho đến nay, có vẻ như thị trường rất sẵn lòng cho Alphabet vay tiền", ông nhận định.
Theo Bloomberg, Alphabet đã huy động được gần 32 tỷ USD trong vòng chưa đầy 24 giờ sau khi phát hành trái phiếu thế kỷ. Alphabet bán trái phiếu bằng cả đồng bảng Anh và franc Thụy Sĩ bên cạnh đồng USD, đồng thời trái phiếu kỳ hạn 100 năm được đăng ký mua vượt mức nhiều lần, cho thấy nhu cầu của nhà đầu tư vượt xa nguồn cung.
Steve Sosnick nhấn mạnh: "Mọi người sẵn sàng mua trái phiếu vì phần lớn các công ty công nghệ lớn này không có nhiều nợ, và họ có khả năng sinh lời tốt cũng như dòng tiền dồi dào và nhiều lợi thế khác". Động thái này phản ánh xu hướng các tập đoàn công nghệ đang chấp nhận những hình thức huy động vốn và mức chi tiêu mang tính "chưa từng có tiền lệ" để dẫn đầu trong cuộc đua AI.
