VC3 giải thích nguyên nhân kết quả kinh doanh 2025 không đạt kế hoạch
Tập đoàn Nam Mê Kông (VC3) vừa công bố lý do doanh thu, kế hoạch, lợi nhuận và cổ tức năm 2025 chưa đạt như con số thông qua. Nguyên nhân chủ yếu là thị trường bất động sản Việt Nam đối mặt với nhiều thách thức, thanh khoản duy trì ở mức thấp và áp lực về nguồn vốn, ảnh hưởng trực tiếp đến các dự án của công ty.
Triển vọng năm 2026 và những yếu tố khó lường
Bước sang năm 2026, VC3 đánh giá diễn biến địa chính trị tại Trung Đông đang tạo ra nhiều yếu tố khó lường đối với kinh tế toàn cầu, đặc biệt thông qua giá năng lượng, lạm phát và tâm lý thị trường. Khi giá dầu gia tăng, áp lực chi phí leo thang có thể làm suy giảm thu nhập khả dụng, từ đó tác động đến nhu cầu bất động sản vốn mang tính chu kỳ.
Bên cạnh đó, thị trường tiếp tục đối mặt với tình trạng lệch pha cung - cầu khi nguồn cung sản phẩm cao cấp, hạng sang chiếm tỷ trọng lớn, còn phân khúc nhà ở thương mại giá phù hợp và nhà ở xã hội còn thiếu hụt. Bất động sản nghỉ dưỡng vẫn gặp khó do vướng mắc pháp lý chưa được tháo gỡ triệt để, trong khi lĩnh vực xây dựng chịu áp lực từ giá nguyên vật liệu cao và chi phí đấu thầu gia tăng.
Mục tiêu khiêm tốn và nguồn thu chính từ bất động sản
Vì thế, tại tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 vừa công bố, VC3 đặt mục tiêu khá khiêm tốn chỉ 629 tỷ đồng, thua xa kế hoạch của chính năm 2025 và chỉ tăng nhẹ 2% so với khối lượng đã thực hiện năm trước. Đáng chú ý, phần lớn nguồn thu của doanh nghiệp này dự kiến đến từ kinh doanh bất động sản, với gần 604 tỷ đồng. Lợi nhuận ròng dự kiến đạt hơn 118 tỷ đồng, tăng 18%.
Chiến lược tập trung vào các dự án trọng điểm
Tập đoàn Nam Mê Kông cũng cho biết, tới đây, VC3 sẽ tập trung hoàn thiện pháp lý và triển khai các dự án hiện hữu, ưu tiên những dự án có tính khả thi cao và phù hợp với nhu cầu thị trường. Doanh nghiệp chủ trương hạn chế đầu tư dàn trải, dồn nguồn lực vào các dự án trọng điểm nhằm đảm bảo an toàn tài chính và khả năng thu hồi vốn.
Cụ thể, năm 2026, công ty dự kiến triển khai:
- Tổ hợp căn hộ cao cấp tại phường Bình Dương (TPHCM) với quy mô 1.3ha, gồm 2 tòa cao 30 tầng, tổng mức đầu tư 3,733 tỷ đồng.
- Tại phường Đồng Hới (Quảng Trị) phát triển 3 dự án:
- Nhà ở xã hội Bảo Ninh 2 diện tích 1.78ha với 3 tòa tháp, tổng mức đầu tư hơn 560 tỷ đồng.
- Khu đô thị Bảo Ninh 2 hơn 18ha với vốn 2,390 tỷ đồng.
- Khu đô thị mới tại đường Hữu Nghị hơn 5.8ha, tổng mức đầu tư 1,916 tỷ đồng.
- Dự án khu đô thị Cát Khánh tại cụm công nghiệp chế biến thủy sản Cát Khánh (tỉnh Gia Lai) có quy mô hơn 41.6ha, tổng mức đầu tư hơn 1,996 tỷ đồng. Dự án bao gồm 981 căn nhà ở liền kề và 139 căn biệt thự, quy mô dân số 4,032 người, tiến độ thực hiện trong 6 năm từ quý 2/2025 đến quý 2/2031.
Thông tin về dự án Cát Khánh và cơ cấu sở hữu
Liên quan đến dự án Cát Khánh, vào cuối tháng 1/2026, UBND tỉnh Gia Lai đã công nhận Công ty TNHH Phát triển Đô thị Cát Khánh là chủ đầu tư, kế thừa toàn bộ quyền và nghĩa vụ từ liên danh Nam Mê Kông – CTCP MekongHomes (công ty liên kết của VC3 với tỷ lệ sở hữu 30%). Trước đó, tháng 10/2025, liên danh này đã được phê duyệt là nhà đầu tư dự án.
Tháng 11/2025, Hội đồng quản trị VC3 đã thông qua kế hoạch góp tổng cộng 425 tỷ đồng vào 2 doanh nghiệp. Trong đó, công ty góp 380 tỷ đồng vào CTCP Phát triển Nhà Mekong, tương đương 48% vốn điều lệ (thời điểm cuối 2025, VC3 đang sở hữu 32% vốn tại đây); và góp 45 tỷ đồng vào Công ty TNHH Phát triển Đô thị Cát Khánh, tương đương 15% vốn.
Theo đăng ký doanh nghiệp, Công ty Cát Khánh thành lập ngày 27/11/2025, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản; vốn điều lệ 300 tỷ đồng với hai cổ đông chính là VC3 (15%) và MekongHomes (85%). Tổng Giám đốc kiêm đại diện pháp luật là ông Võ Đình Lượng, hiện đang giữ chức Phó Tổng Giám đốc VC3.
Kế hoạch sử dụng tài sản đảm bảo và thông tin đại hội đồng cổ đông
Một nội dung đáng chú ý khác sẽ được VC3 trình cổ đông là kế hoạch sử dụng tài sản của công ty làm tài sản đảm bảo cho bên thứ ba vay vốn ngân hàng. Tài sản bao gồm bất động sản, động sản và các tài sản khác, tuy nhiên chi tiết cụ thể chưa được công bố.
Ngày 07/04 vừa qua, Hội đồng quản trị VC3 đã thông qua chủ trương thế chấp tài sản để đảm bảo nghĩa vụ của Công ty TNHH Phát triển Đô thị Cát Khánh tại Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, HOSE: VPB). Tài sản thế chấp là quyền sử dụng đất diện tích 4,265m2 tại TP. Đồng Hới (tỉnh Quảng Bình cũ), cùng công trình thương mại dịch vụ 8 có diện tích xây dựng 2,474m2, thời hạn sử dụng đến năm 2070 nằm trên thửa đất nêu trên.
Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 của Tập đoàn Nam Mê Kông dự kiến tổ chức vào sáng ngày 29/04 tại phường Ô Chợ Dừa, Hà Nội. Tính đến ngày 11/4/2026, giá trị cổ phiếu của VC3 trên thị trường ở mức 26,500 đồng/CP.
Đôi nét về Công ty Cổ phần Tập đoàn Nam Mê Kông (VC3)
Theo các thông tin tự giới thiệu, doanh nghiệp thành lập từ năm 1993, tiền thân là Công ty Cổ phần Xây dựng số 3 (Vinaconex 3). Hiện doanh nghiệp đang có những bước chuyển mình để trở thành một tập đoàn kinh tế với trọng tâm là đầu tư và phát triển các dự án bất động sản đồng thời mở rộng đầu tư các lĩnh vực tiềm năng: Năng lượng tái tạo và Cảng biển – Logistics.
Từ năm 2015, Tập đoàn Nam Mê Kông bắt đầu bước vào quá trình tái cơ cấu khi Vinaconex thoái vốn với nhiều biến động trong cơ cấu sở hữu mà dấu ấn cuối cùng thuộc về ông Kiều Xuân Nam (sinh năm 1972). Được biết, trước khi có sự hiện diện tại VC3, ông Kiều Xuân Nam được biết đến là cổ đông sáng lập của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoàng Minh cũng như là chủ tịch Hội đồng quản trị của Công ty Cổ phần Đầu tư Tài chính Hoàng Minh (nay là Công ty Cổ phần Đầu tư tài sản Koji, HoSE: KPF).
Về bức tranh hoạt động, nhất là mảng kinh doanh bất động sản, theo Mekong Group, doanh nghiệp hiện đang triển khai một số dự án bất động sản như: Dự án NOXH Bảo Ninh 2; Đồng Hới Complex; LA CELIA City; The Charms – Bình Dương. Bên cạnh đó, một số dự án đã hoàn hành của doanh nghiệp gồm: Khu nhà ở Phường Trần Hưng Đạo – TP. Thái Bình; Khi dân cư Vinaconex 3 – Phổ Yên; Dự án Đầu tư Xây dựng Chợ Thương – Bắc Giang; Đường nối Láng Hòa Lạc vào Khu nhà ở Trung Văn – Từ Liêm; Khu nhà ở xã Trung Văn – Từ Liêm (Hà Nội).
