Thị trường chứng khoán khởi đầu năm với diễn biến tích cực, VN-Index giảm nhẹ nhưng dòng tiền vẫn mạnh
Trong những phiên giao dịch đầu năm, tâm lý thị trường tiếp tục diễn biến tích cực, mặc dù chỉ số chung có phần điều chỉnh. Phiên 25-2 đã chứng kiến sự giằng co kịch tính của VN-Index trong vùng 1.855-1.876 điểm, trước khi đóng cửa giảm 6,71 điểm (-0,36%) xuống 1.860,91 điểm. Trong khi đó, HNX-Index tăng 0,51 điểm (+0,19%) lên 263,23 điểm và UPCoM-Index tăng 0,68 điểm (+0,53%) đạt 128,72 điểm.
Diễn biến thị trường và sự phân hóa ngành nghề
Toàn thị trường ghi nhận 365 mã tăng giá, trong đó có 19 mã tăng trần, 346 mã giảm giá với 6 mã giảm sàn, và 837 mã đứng giá. Thanh khoản trên sàn HoSE đạt 38.149 tỉ đồng, tăng 17% so với phiên trước, phản ánh dòng tiền vẫn vận động mạnh mẽ ngay cả khi chỉ số điều chỉnh.
Độ rộng thị trường khá cân bằng với 10/18 ngành tăng điểm. Ngành hóa chất dẫn đầu đà tăng, theo sau là ngành tài nguyên cơ bản. Cụ thể, giá trị giao dịch của ngành hóa chất tăng 4,34%, tài nguyên cơ bản tăng 3,11%, và dầu khí tăng 2,96%. Ngược lại, một số ngành ghi nhận sự sụt giảm, như dịch vụ tài chính giảm 1,02%, hàng hóa và dịch vụ công nghiệp giảm 2,4%, bất động sản giảm 2,56%, và công nghệ thông tin giảm 3,34%.
Các cổ phiếu nổi bật và tác động đến chỉ số
Cổ phiếu STB trở thành tiêu điểm khi tăng kịch trần với thanh khoản bùng nổ, sau những thông tin về thay đổi nhận diện thương hiệu. Về mức độ ảnh hưởng đến VN-Index, các mã tác động tích cực nhất bao gồm GVR (+2,51 điểm), HPG (+1,69 điểm), BSR (+1,51 điểm), STB (+1,40 điểm) và VNM (+0,96 điểm).
Ở chiều ngược lại, VIC (-7,83 điểm) là cổ phiếu kéo giảm mạnh nhất, tiếp theo là VHM (-3,37 điểm), FPT (-1,19 điểm), VJC (-0,98 điểm) và VPL (-0,92 điểm). Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 949 tỉ đồng, với FPT bị bán mạnh nhất giá trị 2.334 tỉ đồng, trong khi HPG được mua ròng gần 1.759 tỉ đồng.
Dòng tiền luân chuyển và nhận định từ chuyên gia
Chứng khoán Phú Hưng nhận định, dù nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn gây áp lực giảm điểm, dòng tiền vẫn hoạt động tốt ở nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ. Tuy nhiên, sự dịch chuyển có xu hướng phân hóa và chắt lọc cơ hội cao. Chỉ số đang tiếp cận vùng cản 1.880-1.900 điểm, dự báo sẽ xuất hiện nhịp rung lắc để tạo đà tăng. VN-Index có thể cần củng cố thêm nền giá quanh khu vực 1.850-1.860 điểm.
Chứng khoán Vietcombank cho rằng chỉ số chung chịu áp lực rung lắc ở vùng 1.860 điểm, nhưng dòng tiền đang luân chuyển tích cực sang các nhóm ngành như thép và khu công nghiệp. Trong khi đó, Chứng khoán Vietcap nhận xét hoạt động bán chưa xuất hiện dàn trải với áp lực cao, và lực cầu vẫn chủ động trên nhiều nhóm ngành.
Khối ngoại bán ròng và triển vọng dài hạn
Chuyên gia Chứng khoán KBSV lưu ý rằng khối ngoại đã bán ròng hơn 11.300 tỉ đồng từ đầu năm, nhưng đây không phải là tín hiệu quá bi quan. Động thái này có thể là hoạt động cơ cấu danh mục, đặc biệt từ các quỹ ETF, hơn là sự thay đổi trong đánh giá về nền tảng vĩ mô Việt Nam. Đà bán đã chậm lại và tích cực hơn vào những ngày đầu năm.
Câu chuyện nâng hạng thị trường vẫn là yếu tố trung - dài hạn. Nếu FTSE Russell công bố kế hoạch rõ ràng hơn về lộ trình nâng hạng trong tháng 3, đây có thể trở thành chất xúc tác quan trọng giúp cải thiện tâm lý và thu hút dòng vốn ngoại chảy mạnh trở lại.
Lạc quan từ lãnh đạo
Giữa không khí xuân mới, Bộ trưởng Bộ Tài chính đã bày tỏ niềm tin tưởng rằng thị trường chứng khoán năm 2026 sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ. Lễ đánh cồng khai trương giao dịch chứng khoán đầu xuân Bính Ngọ 2026 vừa được tổ chức vào ngày 24-2, mùng 8 tháng giêng, tạo thêm động lực cho nhà đầu tư.
