SK Hynix chính thức vượt mặt Samsung Electronics để trở thành công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất trên sàn chứng khoán Hàn Quốc, đánh dấu một bước ngoặt lịch sử trong ngành công nghệ nước này. Theo Reuters, trong phiên giao dịch đầu tuần, cổ phiếu SK Hynix tăng 5,6%, đưa vốn hóa thị trường lên mức kỷ lục 2,08 triệu tỷ won (khoảng 1.350 tỷ USD). Trong khi đó, cổ phiếu Samsung Electronics giảm nhẹ 0,14%, khiến vốn hóa (không tính cổ phiếu ưu đãi) giảm xuống còn 2,067 triệu tỷ won, chính thức mất ngôi vị dẫn đầu.
Nguyên nhân từ làn sóng AI
Sự thay đổi này phản ánh tác động sâu sắc của cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu. Các chip bộ nhớ chuyên dụng, đặc biệt là bộ nhớ băng thông cao (HBM), đã trở thành thành phần hạ tầng cốt lõi cho các ứng dụng AI như ChatGPT. Khác với Samsung, một tập đoàn đa ngành sản xuất chip logic và đồ điện tử tiêu dùng, SK Hynix tập trung hoàn toàn vào chip bộ nhớ và trở thành nhà cung cấp HBM hàng đầu cho Nvidia và Alphabet (Google). Sự tập trung này đã giúp cổ phiếu SK Hynix tăng hơn 340% chỉ trong năm nay.
Ông Kim Sunwoo, chuyên gia phân tích cấp cao tại Meritz Securities, nhận định: "Sự xuất hiện của bộ nhớ AI tùy chỉnh đã thay đổi sâu sắc ngành này và cho phép SK Hynix thiết lập vị thế dẫn đầu thị trường." Tuy nhiên, Samsung Electronics phản hồi rằng nếu tính cả cổ phiếu ưu đãi, vốn hóa của họ thực tế vẫn đạt 2,246 triệu tỷ won, cao hơn SK Hynix.
Hành trình lội ngược dòng ngoạn mục
Sự vươn lên của SK Hynix được xem là một trong những câu chuyện phục hồi vĩ đại nhất trong lịch sử doanh nghiệp Hàn Quốc. Thành lập năm 1983 với tên gọi Hynix Semiconductor (thuộc Hyundai), hãng từng đứng trước nguy cơ bán mình cho Micron vào năm 2002 do nợ nần chồng chất. Thương vụ đổ bể đã đẩy công ty vào tình trạng bị chủ nợ kiểm soát suốt gần một thập kỷ. Năm 2003, cổ phiếu chạm đáy 135 won, trở thành "cổ phiếu đồng xu" (Dongjeon-ju).
Ngay cả khi gia nhập tập đoàn SK Group, SK Hynix vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề từ chu kỳ bùng nổ và suy thoái của ngành bán dẫn. Năm 2023, một đợt suy thoái nghiêm trọng khiến công ty báo lỗ hoạt động thường niên 7.730 tỷ won. Nhưng chỉ một năm sau, làn sóng đầu tư AI từ Microsoft, Google và Meta đã giúp SK Hynix lội ngược dòng, đạt lợi nhuận hoạt động kỷ lục 23.500 tỷ won vào năm 2024.
Vị thế trung tâm trong hệ sinh thái AI
Giới phân tích cho rằng thành công của SK Hynix bắt nguồn từ quyết định táo bạo: tiếp tục đầu tư vào công nghệ HBM ngay trong thời kỳ khủng hoảng. Chip HBM được xếp chồng theo chiều dọc, mang lại hiệu suất cao hơn và tiêu thụ điện năng thấp hơn so với chip nhớ truyền thống, đồng thời được tích hợp chặt chẽ với bộ xử lý AI, tạo rào cản gia nhập lớn. Tính đến năm 2025, SK Hynix chiếm 61% thị phần HBM toàn cầu, bỏ xa Samsung (17%) và Micron (21%).
Chủ tịch Tập đoàn SK, ông Chey Tae-won, người từng đối mặt với phản đối khi mua lại Hynix năm 2012, chia sẻ trong cuốn sách xuất bản tháng 1/2026: "Điều tôi thực sự muốn đạt được khi mua lại Hynix là biến nó từ một nhà sản xuất bộ nhớ thông thường thành một công ty bán dẫn với những sản phẩm không thể thay thế. HBM khác biệt: nếu HBM của Hynix bị thay thế, hệ thống AI có thể không hoạt động bình thường."
Thách thức vị thế DRAM của Samsung
Không chỉ dẫn đầu HBM, SK Hynix đang đe dọa vị thế nhà sản xuất DRAM lớn nhất thế giới của Samsung. Theo Bank of America, sản lượng DRAM hàng tháng của SK Hynix dự kiến đạt 589.000 tấm wafer trong năm nay, so với 691.000 tấm của Samsung. Tuy nhiên, tốc độ mở rộng công suất của SK Hynix giai đoạn 2025-2028 dự kiến đạt 38%, vượt xa mức 17,5% của Samsung, giúp thu hẹp khoảng cách sản lượng xuống dưới 10% vào năm 2028 (so với 23% năm 2025).
Để củng cố vị thế toàn cầu, SK Hynix đang chuẩn bị niêm yết trên sàn Nasdaq Mỹ. Sự kiện này không chỉ tác động đến thị trường Hàn Quốc mà còn ảnh hưởng đến các nền kinh tế mở như Việt Nam, nơi các xu hướng kinh tế thế giới luôn có tác động nhất định.
