Nợ toàn cầu vượt ngưỡng 348.000 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới
Theo báo cáo mới nhất từ Viện Tài chính Quốc tế (IIF), tổng nợ toàn cầu đã chạm mức 348.000 tỷ USD vào cuối năm 2025, đánh dấu một cột mốc lịch sử trong lĩnh vực tài chính. Con số này phản ánh mức tăng gần 29.000 tỷ USD chỉ trong vòng một năm, tốc độ tăng nhanh nhất kể từ khi đại dịch Covid-19 bùng phát, cho thấy sự gia tăng đáng kể trong gánh nặng nợ trên toàn thế giới.
Chính phủ các nước lớn dẫn đầu xu hướng tăng nợ
Phần lớn mức tăng nợ toàn cầu xuất phát từ khối chính phủ, với hơn 10.000 tỷ USD được bổ sung vào tổng số nợ. Trong đó, ba khu vực chính là Mỹ, Trung Quốc và khu vực đồng euro chiếm khoảng 3/4 tổng mức tăng này. IIF nhấn mạnh rằng chu kỳ nợ hiện tại ít phụ thuộc vào hộ gia đình hay doanh nghiệp, mà chủ yếu bắt nguồn từ tình trạng thâm hụt ngân sách kéo dài ở các nền kinh tế lớn. Điều này đã thúc đẩy thị trường trái phiếu tiếp nhận lượng phát hành kỷ lục ngay từ đầu năm, với các chính phủ vội vã huy động vốn để đáp ứng nhu cầu ngân sách trong bối cảnh niềm tin từ nhà đầu tư vẫn ở mức cao.
Tỷ lệ nợ trên GDP giảm nhẹ ở các nước phát triển nhưng tăng tại thị trường mới nổi
Báo cáo của IIF cho biết tỷ lệ nợ toàn cầu trên GDP đã giảm nhẹ xuống khoảng 308% trong năm 2025, nhờ vào sự đóng góp tích cực từ các nền kinh tế phát triển. Tuy nhiên, tại các thị trường mới nổi, tỷ lệ này tiếp tục tăng, vượt mức 235% và thiết lập kỷ lục mới, phản ánh sự chênh lệch ngày càng lớn trong cấu trúc nợ giữa các nhóm nền kinh tế.
Cơ cấu nợ toàn cầu thay đổi, nợ công tăng mạnh trong khi nợ tư nhân giảm
Tính đến cuối năm 2025, nợ chính phủ toàn cầu đạt khoảng 106.700 tỷ USD, tăng mạnh so với mức 96.300 tỷ USD vào cuối năm 2024. Trong khi đó, nợ doanh nghiệp phi tài chính đạt 100.600 tỷ USD, và nợ hộ gia đình tăng chậm hơn, ở mức 64.600 tỷ USD. Tổng nợ của các thị trường phát triển lên tới 231.700 tỷ USD, và của thị trường mới nổi đạt 116.600 tỷ USD - cả hai đều ở mức cao kỷ lục. IIF nhận định rằng cơ cấu nợ toàn cầu đã có sự thay đổi đáng kể: khu vực tư nhân đã giảm nợ từ đỉnh điểm của đại dịch Covid-19, trong khi nợ công tiếp tục tăng. Sự thay đổi này khiến bảng cân đối toàn cầu trở nên nhạy cảm hơn trước các biến động về lãi suất và niềm tin của nhà đầu tư.
Dự báo nợ toàn cầu có thể tiếp tục tăng trong năm 2026
IIF dự báo rằng nợ toàn cầu có thể tiếp tục tăng trong năm 2026 nếu tình trạng thâm hụt tài khóa vẫn duy trì ở mức lớn và doanh nghiệp tiếp tục tài trợ chi tiêu vốn thông qua thị trường trái phiếu. Trong bản cập nhật Triển vọng Kinh tế Thế giới tháng 1/2026, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng đưa ra dự báo tăng trưởng toàn cầu đạt khoảng 3,3% trong năm 2026, với các nền kinh tế phát triển tăng trưởng khoảng 1,8% và các thị trường mới nổi tăng trưởng hơn 4%. Những con số này cho thấy một bức tranh kinh tế phức tạp, nơi gánh nặng nợ và tăng trưởng đan xen, tạo ra những thách thức không nhỏ cho các nhà hoạch định chính sách trên toàn cầu.
