Nhà sản xuất chip nhớ Trung Quốc ChangXin Memory Technologies (CXMT) vừa đạt được thỏa thuận cung ứng dài hạn với tập đoàn công nghệ Tencent, trị giá hơn 20 tỷ nhân dân tệ (gần 3 tỷ USD). Hợp đồng này sẽ đảm bảo nguồn cung chip DRAM cho hệ thống máy chủ của Tencent trong vòng 3 đến 5 năm tới, theo Reuters.
Chi tiết hợp đồng và tầm quan trọng
DRAM (bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động) là linh kiện then chốt cho hạ tầng điện toán đám mây, cơ sở dữ liệu và các tác vụ trí tuệ nhân tạo (AI). Việc giành được cam kết từ Tencent được xem là bảo chứng cho CXMT, công ty thường bị đánh giá thấp hơn về công nghệ so với Samsung Electronics và SK Hynix của Hàn Quốc.
Danh mục khách hàng của CXMT hiện bao gồm Tencent, Alibaba Cloud, ByteDance, Lenovo và Xiaomi. Bản cáo bạch IPO của CXMT cho biết công ty đang đàm phán các thỏa thuận tương tự với nhiều tập đoàn Internet lớn khác.
IPO và tăng trưởng tài chính
Vào tháng 5/2026, CXMT đã được Sàn giao dịch Chứng khoán Thượng Hải phê duyệt để phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên sàn STAR Market, với mục tiêu huy động 29,5 tỷ nhân dân tệ. Đây được kỳ vọng là một trong những thương vụ niêm yết lớn nhất tại Trung Quốc trong nhiều năm.
Theo dữ liệu từ ngân hàng đầu tư UBS, giá hợp đồng DRAM trong quý I/2026 đã tăng khoảng 95% so với quý trước. UBS dự báo chu kỳ tăng giá của ngành chip nhớ sẽ kéo dài ít nhất đến cuối năm 2027, đẩy quy mô thị trường toàn cầu đạt 786 tỷ USD trong năm nay và 1,2 nghìn tỷ USD vào năm 2027.
Nhờ làn sóng bùng nổ, CXMT - nhà sản xuất DRAM lớn thứ tư thế giới với 7,7% thị phần vào năm 2025 - ghi nhận doanh thu quý I/2026 đạt 50,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 700% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận ròng đạt 25 tỷ nhân dân tệ, đảo ngược mức lỗ 1,6 tỷ nhân dân tệ của cùng kỳ năm trước.
Xu hướng hợp đồng dài hạn trong ngành
Phân tích từ UBS chỉ ra rằng các hợp đồng dài hạn với biên độ giá và điều khoản trả trước đang trở thành xu hướng chung. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn muốn bảo đảm nguồn cung, nhiều bên chấp nhận cam kết hơn 50% sản lượng trong kỳ hạn 3-5 năm.
Kế hoạch mở rộng của CXMT
CXMT đã khởi công xây dựng nhà máy sản xuất DRAM mới tại Thượng Hải, bên cạnh cơ sở hiện tại tập trung vào đóng gói chip nhớ băng thông cao (HBM). Hiện công ty vận hành hai nhà máy chế tạo DRAM 12 inch tại Hợp Phì và một nhà máy tại Bắc Kinh, tổng công suất khoảng 300.000 tấm wafer mỗi tháng. Khi cơ sở mới đi vào hoạt động, sản lượng dự kiến tăng gấp đôi lên 600.000 tấm wafer/tháng, củng cố chiến lược tự chủ của Trung Quốc trong phân khúc DRAM vốn bị Mỹ và Hàn Quốc chi phối.
Thách thức kỹ thuật
Mặc dù tăng trưởng mạnh, CXMT đối mặt với lực cản kỹ thuật. Một nguồn tin nội bộ cho biết tỷ lệ sản phẩm đạt chuẩn cho dòng chip DDR5 thế hệ mới trong quý I/2026 khá thấp.
